港交所是世界和国内的资金十字路口，吸引着内地企业一轮又一轮赴港上市。

近期，青岛浩大海洋生物科技股份有限公司（以下简称“浩大海洋”）在港交所创业板（GEM）递交上市申请材料（招股书），准备在港交所创业板上市。

GEM的定位是：为可能带有较高投资风险的中小型公司给予上市的市场。在GEM买卖的证券可能会较于主板买卖的证券承受较大的市场波动风险，同时也无法保证在GEM买卖的证券有高流通量的市场。

那么，在中国海洋保健食品行业中处于领先地位的浩大海洋，此次冲刺港交所创业板（GEM），前路几何？

两度上市又两度除牌

浩大海洋前身为青岛浩大海洋保健食品有限公司，于1999年3月创建为有限责任公司，注册资本50万元。

据分析，浩大海洋主要从事保健产品业务，专注于开发、生产、营销及销售海洋保健产品。 2020年，以收益计，浩大海洋在中国海洋保健食品行业排第五位。

招股书显示，浩大海洋大部分产品聚焦海产类，源自海洋生物及植物，比如虾、海参及鲍鱼。公司收益主要来自保健食品、医疗产品、天然食品原料及其他以及海鲜产品的销售。

其中，保健食品包括养年康宝、鲍参灵、谷格、倍锐健、海姿莱等；医疗产品包括莱茵舒、蝶婷等；天然食品原料及其它包括胶原蛋白、甜虾仁、海洋鱼低聚肽粉等；包装海鲜产品主要包括鱼、虾、鲍鱼、扇贝、蛤及其他加工海鲜产品。

2015年9月，浩大海洋在青岛蓝海股权交易中心上市。

2016年10月浩大海洋从有限责任公司改组为股份制有限公司，并更名为：青岛浩大海洋生物科技股份有限公司。

不久后， 在2017年2月，公司股东大会顺利获得决议，公司自愿将股份从青岛蓝海股权交易中心除牌。

同年7月，浩大海洋股份取得批准于新三板挂牌上市。

时隔两年，浩大海洋再度做出从新三板除牌的决定。

对此，浩大海洋称， 从新三板除牌符合集团业务开展战略，对集团及股东整体有利。 其一，新三板采取做市商、协商转让或投资者竞争性转让交易机制，而非持续的竞价机制，这极大限制投资者的发现及命令执行。其二，新三板现在交投量偏低，流通性处于低水平，难以确立公司公平值，反映公司资产与管理的真正质量。其三，新三板上市亦制约公司公开募集资金维持业务增长的能力。

三度谋划，浩大海洋冲刺港交所

此番，浩大海洋冲刺港交所，浩大海洋方面表示，联交所是国际金融市场的领先参与者，能够给予进入国际资本市场的直接渠道，从而加强公司的集资能力、扩大股东基础、加快资金募集速度、支持业务拓展。

另外，投资者可顺利获得沪港通和深港通计划，对公司进行投资，这将会提升公司吸引新客户的能力，也将扩大接触国际投资者和全球市场的渠道。

收益方面，2019年浩大海洋收益为36.2百万元；2020年收益增加至40.7百万元；2021年收益为46.9百万元。公司表示2020年收益增长主要由于保健食品、医疗产品及天然食品原料及其它分部的毛利增加，2021年收益增长主要是保健食品分部毛利增加。

在公司主要产品中，浩大海洋表示，公司的保健食品产品较其它业务分部的产品具有最高毛利率。

原因在于，公司因有特色产品受到市场欢迎而对保健食品产品设置较高价格；再者，保健食品产品产量较高，使得每单位成本相对较低。

从保健食品面看，2019年至2021年，保健食品的毛利率呈波动增长。2021年毛利率增加至截至2021年12月31日止年度的60.5%，主要由于鲍参灵及谷格（于所有保健食品产品中毛利率最高）产品的收益及收益百分比增加。

医疗产品方面，2019至2021年，公司医疗产品毛利率波动下滑。原因在于，2020年，毛利率相对较低（低于50%）的莱茵舒、医疗口罩及酒精消毒剂等女性医疗产品的销售收入比例增加；2021年，公司低价出售医疗口罩及酒精消毒剂，以便清除存货。

天然食品原料方面，2021年天然食品原料毛利率降至7.1%。此外，在海鲜产品方面，2021年，毛利率大幅下滑，降至2.7%。公司董事会认为中国海鲜市场未来增长不明朗，并决定不再继续投入精力维持海鲜业务。

现在，浩大海洋已将业务重心放在保健食品业务上。

招股书显示，浩大海洋的竞争优势包括多样化的产品组合、在中国海洋保健食品行业中处于领先地位、品牌知名度高、拥有完善的经销网络和经验丰富的销售等。

在募集资金的使用方面，浩大海洋计划将募集资金用于在中国一线及二线城市设立六个区域办事处；用于在中国开设六家概念店；用于增加产能并推出新的保健产品；用于提升研发能力；用作一般营运资金。

此外，值得注意的是，浩大海洋曾先后在食品类定量包装商品生产企业（茶叶及相关制品）抽查、食品生产科抽查、食品科抽查中发现问题。

另据报道，因拖欠员工工资，青岛市城阳区劳动监察局曾在2020年末、2021年初对浩大海洋两次下达责令改正通知书，要求其于2021年1月12日前支付案涉员工1.5万元工资。