2022年7月14日，民生控股发布上半年度业绩预告，预计上半年归属于上市公司股东净亏损545万元，扣除非经常性损益后亏损821万元，同比由盈转亏。

公告提到，受疫情影响，报告期公司收入下降、投资收益下降，导致归属于上市公司股东的净利润、扣除非经常性损益后的净利润同比减少。其中，投资收益同比下降446万元属于非经常性损益。

净利由盈转亏的民生控股，接下来是否还有翻盘的机会呢？

净亏损545万元

民生控股发布半年度业绩预告

7月14日，民生控股股份有限公司发布 2022 年半年度业绩预告。2022年1月份至6月份，预计归属于上市公司股东的净利润为亏损545万元，而去年同期公司盈利561.71万元，同比由盈转亏。

民生控股表示，“受疫情反复变化等方面影响，报告期公司收入下降、投资收益下降，导致归属于上市公司股东的净利润、扣除非经常性损益后的净利润同比减少。其中，投资收益同比下降446万元属于非经常性损益。”

控股股东现金流周转困难，上市公司情况也并不乐观。民生控股于同日发布公告称，公司控股股东中国泛海控股集团有限公司（简称“中国泛海”）所持有的公司11998.14万股股份（占其所持股比例的100%，占公司总股本的22.56%）被轮候冻结。

值得注意的是，早在2022年4月12日，控股股东中国泛海控股集团有限公司就曾质押约1.2亿股，占其所持公司股份的100%，占公司总股份的22.56%，累计被冻结约1.2亿股，占其所持公司股份的100%，轮候冻结5500万股，占其所持公司股本的45.84%，占公司总股本的10.34%。

持续不断的被反复质押、冻结和拍卖，映射出其财务窘态。

控股股东现金流承压

2021年11月27日，中国泛海将所持民生控股22.56%股份解除质押后，便将所持民生控股全部股份再次全数质押给智海资本投资管理有限公司。

公开资料显示，智海资本投资管理有限公司系泛海实业股份有限公司全资子公司，泛海实业股份有限公司由中国泛海（持股比例60%）和泛海集团有限公司（持股比例40%）共同持股。智海资本投资管理有限公司与民生控股实际控制人同为卢志强。

对比之前将股份质押给海通证券，此次中国泛海“左右手对倒”将所持民生控股股份质押给旗下公司，相对来说更具有可控性。

事实上，中国泛海利用“左右手对倒”的方式延缓资金周转危机的情况发生，也是控股股东不得已而为，但这种方法无疑是一把双刃剑。

对于中小股东而言，控股股东想尽办法保持控制权稳定，避免公司控制权转移，有利于公司实现平稳开展。但从资本市场改革角度来看，这种方式并不可取。控股股东自身有问题或经营出现困难时，顺利获得资本运作规避风险，不利于资本市场的资源优化配置。

当前，中国泛海仍然面临一定的现金流压力，作为旗下控股子公司的民生控股难免会受到波及，但此时采用拆东墙补西墙的做法或许会带来更多未知的风险。

业绩低迷，

民生控股转型之路如何继续？

2021年1至12月份，民生控股的营业收入构成为：典当占比88.21%，保险经纪占比11.79%。

民生控股作为A股中极少数以典当业务和保险经纪业务为主业的上市公司，深知如果只依靠典当和保险经纪业务大概率无法实现持续性的开展。

对此，民生控股表示，“从监管政策上看，退市新规实施，对营业收入不高、盈利能力不强的上市公司产生较大影响。公司营收规模偏低，现有主营业务盈利能力波动起伏较大，亟须顺利获得资源整合夯实公司主营业务，实现可持续开展。”

而从民生控股的现状来看，公司市值不足20亿元（截至7月14日收盘）、业绩逐年退后、员工总数仅为47人（2021年年度报告数据）……一项项数据似乎也说明了，民生控股想要扭转当前低迷的业绩，仍然困难重重。

既然民生控股方面已经明确表态，将顺利获得资源整合夯实公司主营业务，那么公司接下来又该如何顺利获得转型开展的契机，扭转当前的业绩表现，或许时间会给出答案。