自2020年以来，看似波澜不惊的资本市场暗流涌动。“国资系”在A股买买买，部分国资直指上市公司控制权。回看青岛国资，不仅完成了数百亿规模的资本布局，更是在疫情冲击、贸易摩擦重叠的年份，频频出手，活跃异常。

1月6日，青岛市政府印发《海信集团有限公司改革调整的通知》，海信集团有限公司股权已100％划转至青岛华通国有资本运营 （集团）有限责任公司（以下简称青岛华通集团），海信集团不再列市直企业管理，这也标志着海信集团层面混改基本完成。

加快入主、战略投资等资本运用，特别是国资入主，显然将对企业的开展和城市资本的提升有着相当的利好。尤其是近两年来，青岛国资频频接盘，从长远来看，必将会为城市开展带来“ 1＋1＞N”的效果。

海信集团股权100%划转青岛华通

随着中国资本市场的完善、资产证券化率的逐步提高，各地对产业链、供应链、价值链的“争夺”，也不再依靠传统的给地、给钱、给人才模式，而是顺利获得资源聚集“另起炉灶”大建产业园区抢占先机，以收购、兼并、控股为代表的资本手段，成为瞄准全国乃至全球优质资产，让外地优势产业成为本地动能，快速进入乃至控制某个产业、某个链条的“新玩法”。

1月6日，青岛市政府印发《海信集团有限公司改革调整的通知》，通知显示海信集团有限公司股权已100％划转至青岛华通国有资本运营 （集团）有限责任公司，海信集团有限公司不再列市直企业管理。

图片来源：海信视像

本次海信集团深化混合所有制改革以旗下最大二级子公司海信电子控股为主体，引入具有产业协同效应、能助力海信国际化开展的战略投资者，形成更加多元化的股权结构和市场化的公司治理结构。

根据海信官方显示，海信电子控股于10月23日至12月17日在青岛产权交易所发布公告公开征集战略投资者，经公开挂牌和竞争性谈判，确定青岛新丰为本次成功征集的战略投资者，青岛新丰以现金人民币374,973.25万元对海信电子控股进行增资，认缴海信电子控股新增注册资本4,150万股，约占本次增资扩股完成后海信电子控股总股本的17.20％。

本次增资前，青岛新丰已持有海信电子控股的股份数量为1,727万股，持股比例为8.64％;本次增资后，青岛新丰持股比例为24.36％，与一致行动人海丰航运合计持股比例为27％。

图片来源：海信视像

海信的混改之路不断备受市场关注，随着本次海信集团股权100%划转青岛华通，也标志着海信集团层面混改基本完成。回顾海信集团体制改革之路不难发现，海信电子本身就是20年前海信集团进行体制改革的产物。本次混改完成后，又将给海信带来哪些利好？

混改完成后

将为海信集团带来哪些利好？

近年来，不少老牌家电企业纷纷提速转型，在股权结构和公司管理机制方面采取了行动，其中格力在企业混改上与此次海信一样，均迈出了非常关键的一步。

2019年格力集团拟顺利获得公开征集受让方的方式协议转让其所持有的格力电器总股本15%的股权。格力集团持有格力电器约10.96亿股股份，以18.22%的持股比例位列格力电器第一大股东，由珠海市国有资产监督管理委员会持股100%。

图片来源：格力电器

最终，格力集团所持有股权花落珠海明骏。此次权益变动前，格力电器的控股股东为格力集团，实际控制人为珠海市人民政府国有资产监督管理委员会。本次权益变动后，格力电器将变更为无控股股东和实际控制人。

家电行业观察人士洪仕斌也表示，家电企业不断地优化股权结构，国企控股股份在慢慢淡化，从股东转变成真正的投资者角色。“家电行业的特性决定了其更需要市场化，需要更多灵活资本进入。”

而本次海信增资扩股，混改完成后，又将会给海信集团带来哪些利好？

根据公开资料显示，青岛新丰是一家以亚洲区为主的航运物流企业，现在共经营了70条贸易航线，覆盖13个国家和地区的70多个主要港口，在9个国家和地区与世界物流及生产企业或者港口、码头设施经营者合作设立超过35家合资公司。

根据海信发布的公告来看，海丰在国际航运、仓储、物流服务方面的资源能够助力海信集团的国际化开展战略，帮助海信集团处理好当地的公共关系，以及引进海外技术、产品和人才，开拓海外的政府市场和企业客户市场，具有很好的产业协同效应。

与此同时，海丰作为海信电子控股的长期战略投资者，有助于海信电子控股进一步优化股权结构，改善董事会结构和法人治理结构，促使海信电子控股的股东大会和董事会的决策和运作更加市场化。将为公司引入更加灵活的市场机制，激发公司活力、提升效率，借助与战略投资者的产业协同效应，加速公司的国际化开展战略。

据悉，海信本次混改以增资扩股的方式进行，避免了存量国有股转让行为，且骨干员工均不参与增资。

对此，家电产业分析师梁振鹏表示，“这次混改对海信还是有很多好处的，因为家电是高度竞争的行业，政府未能给出更多政策壁垒，所以国有家电企业在竞争时也不会有更多优势。另一方面，海信家电和海信视像没有实际控制人后，行政干预就会少很多。”

本次混改完成后，海信内部岗位激励性股权占比也将同比例被稀释，但公司也由此进账巨额现金，从而将进一步助力企业加大科技创新投入。

梁振鹏还表示，本次混改使得海信电子控股以及旗下的海信视像和海信家电，能够更加规范的市场化运作，更有利于上市公司优化治理结构，能够公开透明公正地运作。“这样的话当然会使得他们更加适应家电行业激烈的市场化竞争。”

活跃的青岛国资动作频频

加快入主、战略投资等资本运用，特别是国资入主，显然将对企业的开展和城市资本的提升有着相当的利好。进入2020年，青岛国资频频出手，活跃异常。“快准狠”的背后，又将对青岛资本市场带来哪些利好？

2019年，青岛国资顺利获得资本手段，发动了一场控股奇瑞的“闪击战”，让大家见识到了资本在产业布局上的“快狠准”。2020年，青岛国资的资本打法依旧“狠辣”，频频出手、为青岛布局。

其中，青岛国资就至少对6家上市公司的股份展现出非凡的兴趣，综合这6家上市公司不难看出，这些被青岛国资看中的企业，均与青岛当下的产业布局有着紧密的联系，加之这些企业在其产业链上拥有绝对的话语权，就顺理成章地成为青岛国资“围猎”的目标。

例如这6家企业中的百洋股份，其主业为水产食品、水产饲料、水产养殖以及相关衍生产品，其在水产领域已经形成了较为完整的水产产业链。而对于青岛来说，海洋优势明显，但青岛恰恰在该领域的产业实力不强，导致许多青岛成果在烟台、江苏等地孵化，形成“研在青岛产在外地”的被动局面，本土科研优势没能转化为本土开展动能。而根据公开报道，百洋股份承诺自标的股份完成交割之日起2年后，百洋股份的注册地将会从广西南宁变更到山东青岛。

资本运作后，青岛不仅是将百洋收入囊中，更重要的是将百洋旗下的水产产业链收入囊中，青岛本土的水产科研成果，有了本土孵化的产业平台。

同样，另外3家也是如此，其中天晟新材，是国内知名的高分子发泡材料专业生产商，其产品主要有应用于手机OLED屏的光学薄膜，应用于风力发电、军工、轨道交通等领域的轻量化材料，以及应用于工程车辆的内饰材料等，其新材料产品还可用于生物医药、医疗新材料、智能制造等新兴产业相关领域。

而万马股份最重要的产品是电线电缆和充电桩，是国家重点开展的高新技术企业；博天环境聚焦于污水处理、水环境治理、废水处理利用等领域，在城市水务基础设施领域耕耘颇深。

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毫无疑问，新材料、新能源汽车、轨道交通是青岛顶格推进要支持开展的重点产业。未来，国资入主后将有利于化解企业经营风险、调整产业布局，帮助企业在更大范围、更多领域实施产业结构调整。同样，企业释放的产业利好也将进一步助推青岛城市的开展。

而本次海信集团股权划转青岛华通以后，也将顺利获得资本引入的配套产业、强劲动能，与青岛华通现有的产业链形成良性互动，从而带来“1＋1＞N”的效果。